继雄安新区之后，在海南建省办经济特区30周年之际，又再次迎来海南经济特区的狂欢。自4月13日下午，习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上郑重宣布，党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区之后，到4月14日发布的《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，再到4月18日国家移民管理局通报59国人员到海南入境旅游免签等等，一步步的政策落实，让我们看到了海南深化改革越来越明确的走向。

　　《指导意见》中，海南四大战略定位被明确：全面深化改革开放试验区;国家生态文明试验区;国际旅游消费中心;国家重大战略服务保障区。虽然在旅游专家王兴斌看来，“国际旅游岛”已不再是海南经济发展被特别强调的一点。但是从目前的公布的31条《指导意见》中，文旅产业的条款措施占据12条的比例来看，海南岛“国际旅游消费中心”定位将继续为海南的旅游业保驾护航。

　　政策利好，海南板块多只股涨停

　　受13日、14日的自由贸易港落户海南岛以及《指导意见》多项政策利好，在4月16日周一早盘，海南板块几乎就以涨停价开盘。

　　国泰君安分析师认为海南板块的这一波股市表现并非依然，有一定的规律可循。从近两年区域周年庆对相关指数的影响来看，通常能发现两个时点：一是在周年庆刚被提及时会出现一波因对政策扶持预期而带来的上涨，第二波则会在庆典前几天开始启动，直到庆典日之后还将维持一段时间相对大盘的超额收益。

　　从周一股市来看，整个海南板块内，海南橡胶、罗牛山、海南瑞泽、海汽集团、欣龙控股、海航创新、海南高速等近20只个股以涨停开盘，有多只涉及旅游经营业务的股票。在这其中，除了市场熟知的海航集团下涉及景点、酒店、游艇等经营业务的海航创新股以外，含有景区建设等业务的海南瑞泽也表现不俗。

　　从目前的股市表现来看，国泰君安表示，在当下海南这一重点时间节点下，他们认为旅游、赛马、互联网彩票等具有较为明显的海南标签的行业存在较大的投资机会。而这一投资标的得到了东方证券的部分认同，基建生态、旅游娱乐、交通运输等是他们看好的三大方向。

　　无一例外，旅游依然是资本市场都较为看好的一块领域。

　　多家上市公司布局海南

　　自建设“海南国际旅游岛”以来，海南旅游发展政策就不断加码，一些旅游行业上市公司在海南的布局也在不断凸显、加快。

　　大东海A：

　　走在保壳之路边缘、反复的重组并购进展中

　　在海南30家上司公司中国，大东海A是其唯一一家纯旅游上市公司，以酒店住宿、餐饮业为经营主业。

　　在2017年之前，大东海的业绩并不亮眼。很长时间外界对大东海A的关注更多的聚焦于它起起伏伏的保壳之路。在其最近的一次退市关口，大东海A再次用一个正向财报，摘掉*ST的帽子，再次成功续命。2017年财报显示，大东海A全年营收2790.7万元，同比增长28.55%;净利润285.9万元，同比扭亏，并首次实现扣非净利润为正，达到78万元。

　　虽然大东海A当下的亮眼业绩并不能全部消除外界对其的质疑，但是借助多项政策利好，自3月底以来，大东海A就多次迎来涨停，或许海南岛经济贸易港的发展会成为其“翻身”的良机。

　　据悉，大东海的主营业务依然聚焦在酒店与餐饮业。其中客房量为238间，公司并无扩建、定增的计划公布。目前大东海A仍处于与罗牛山资产重组并购进展中。

　　海航集团：

　　注册地在海南，已布局景区、酒店、客运等

　　海航集团作为一家海南起家的综合性上市企业从航空、地产、酒店、景区、游艇、免税店都有布局。海航集团旗下有多家上市企业，如以客运为主营业务的海航控股以及以景区、游艇等为经营业务的海航创新。

　　海航是目前中国内地唯一一家SKYTRAX五星航空公司，2017年，海航控股及旗下控购子公司共运营国内外航线近1800条，其中国内航线1500余条，涉及海南、华北、东北、西北、中南、西南、华东和新疆等地区，国际和地区航线234条。

　　受新政策影响，国家支持、鼓励发展的航空、邮轮、酒店等多个行业，海航集团都有涉及，可以预见的是，在近水楼台的先天优势下，海航集团未来或会借助海南的政策红利，一定程度上缓解其资金压力并为在全球各地出售资产的海航集团提供很大的帮助。

　　中国国旅：

　　离岛免税增长再成期待点

　　免税店在中国国旅的业务体系中，是非常重要的组成部分。在中国国旅2017年度的业绩快报中，公司通过日上免税行(中国)有限公司和巩固优化现有离岛免税业务获得的营业收入增量56.9亿元。2016年中国国旅年报中，免税商品销售收入为87.8亿元，占到了总营收的39.2%。

　　新政策明确提出海南要实施更加开放便利的离岛免税购物政策，实现离岛旅客全覆盖，推进全域旅游发展，预计海南将在免税购物限额、免税商品品种、离岛免税政策适用范围等将实现重大突破，而这都将有利于中国国旅三亚免税店的业务发展，预计海南免税政策出台、实施之后，中国国旅的免税业务又将迎来一个新的增长点。

　　首旅酒店：

　　控股公司南山景区业绩良好

　　首旅酒店在海南的一家子公司为海南南山文化旅游开发有限公司，主要从事的是南山景区运营服务，首旅控股南山景区74.805%股权。

　　2017年财报显示，首旅在海南南山景区的经营业绩良好，南山公司2017年入园人数489.46万人次，同比增长30.8%。2017年实现营业收入4.44亿元，同比增长19.4%。其中，门票收入2.32亿元，同比增长30.8%;实现净利润1.09亿元，同比增长50.4%。

　　北部湾旅：

　　推进南海航线的整合合作力度

　　北部湾旅是以海洋旅游航线服务以及其他旅游服务等为主的一家上市公司。2017年，在国内游客海岛游需求增长等的带动下，北部湾旅提前布局，推进蓬长和南海航线的整合合作进度，蓬长航线达成三家联合运营，募投项目"北部湾66"于9月在南海航线投入试运营，并与海峡股份达成船舶对开的运营模式调整。

　　北部湾旅2017年实现营业收入25.12亿元，同比增长173.01%，净利润2.76亿元，同比增长53.78%。海洋旅游航线业务实现收入5.68亿元，其他旅游业务实现收入2.13亿元。航线及旅游业务实现总接待量670万人次，同比增长50%。

　　北部湾旅表示，在北海和海南游客接待量稳定增长的大趋势下，公司海洋旅游航线业务盈利水平进入稳定成长阶段。预计可形成新的业务增长点。

　　宋城演艺：

　　三亚千古情景区

　　2013年9月份，宋城演艺三亚千古情景区正式开业，经过四年多的发展，三亚千古情景区已经成为海南三亚地区一大知名旅游景点。2017年财报显示，三亚宋城景区营收3.4亿元，占营业收入的11.24%。其中，其景区散客比例为宋城演艺各大景区最优。

　　但需要指出的是，新政策下，“允许外资在海南试点设立在本省经营的演出经纪机构，允许外资在海南省内经批准的文化旅游产业集聚区设立演出场所经营单位，演出节目需符合国家法律和政策规定。”虽然在一定程度上，提供了可以直接与拥有众多IP的国外企业接洽的机会，但是也会在一定层面上为三亚宋城景区的产生挑战，尤其是游客分流方面。

　　华谊兄弟：

　　电影主题旅游项目

　　自2011年提出实景娱乐战略后，通过轻资产模式，华谊兄弟已在全国共计签约20个项目。2017年，在电影《芳华》正式上映当日，主拍摄地之一海口冯小刚电影公社“芳华小院”也同时揭牌。

　　冯小刚电影公社是华谊兄弟以导演个人命名的电影主题旅游项目，于2012年10月21日成立，2014年开放，也是华谊兄弟首个投入运营的实景娱乐项目，体现了《温故1942》、《天下无贼》等冯小刚电影IP，仅2016年客流量就超过了200万人次。

　　三特索道：

　　布局三家旅游公司，将加大海南猴岛项目投入

　　三特速到在海南有三家子公司，分别是海南三特索道、海南陵水猴岛旅业和海南浪漫天缘海上旅业，分别运营索道、公园和海滩业务。2017年报显示，三家子公司总资产超过2亿元，2017年总营收规模约1亿元，净利润合计2840万元。

　　博鳌论坛期间，三特索道相关负责人曾表示，未来将加大海南猴岛项目的投入，海南猴岛项目占地约10平方公里，其中有2.5公里海滩，目前，项目主要以跨海索道和猴岛公园运营为主。未来，公司将加大在该景区的投入，延长产品线。

　　海南瑞泽：

　　布局邮轮、马文化旅游

　　海南瑞泽是海南省最大的商品混凝土生产企业，其全资子公司大兴园林是三亚市最大的园林绿化企业、海南省园林绿化行业龙头企业之一。两家企业承接了众多大型市政项目、生态修复及湿地公园项目、旅游、房地产项目等。

　　海南瑞泽方面表示表示，将借助海南省区位优势、政策优势以及旅游资源优势，适时切入旅游行业，包括参股邮轮公司、投资设立赛马文化企业等，实现“大基建、大生态、大旅游”三足鼎立的发展格局。

　　海南高速：

　　投资开发旅游综合体

　　海南高速参股公司包括海南高速邮轮游艇有限公司、海南省海洋发展有限公司等。分析人士表示，公司未来将以“大旅游大健康”为核心，投资开发旅游综合体，形成大健康产业生态圈。

　　新华联：

　　主要布局酒店、公寓等项目

　　新华联目前在海南陵水和三亚有两个地产项目，包含住宅、公寓、商业、酒店等。

　　《指导意见》中第十三条明确要求，“推进经济型酒店连锁经营，鼓励发展各类生态、文化主题酒店和特色化、中小型家庭旅馆，积极引进国内外高端酒店集团和著名酒店管理品牌”。有行业分析认为，作为文件中被唯一被鼓励的细分领域，未来这块业务出现的行业问题都会在发展的过程加以解决，被叫停或整顿的可能较小，发展空间与潜力可预见。

　　从梳理的11家上市企业在海南的旅游项目布局来看，从旅游景区到酒店、从航空到邮轮，从主题公园到演艺再到免税，一一都有涉猎。而这些内容的发展方向在《指导意见》中也都给出了明确的指向。

　　政策红利，五大文旅项目值得期待

　　根据4月14日正式发布的《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，针对海南旅游的发展，主要从离岛免税、住宿业、邮轮旅游、体育旅游、医疗旅游等方面提出了指导意见。

　　离岛免税：将提高购物限额

　　在赋予海南的各项改革开放政策中，中央特别强调，要实施更加开放便利的离岛免税购物政策，

　　实现离岛旅客全覆盖，提高免税购物限额。

　　目前，海南离岛免税购物限额为每人每年累计免税购物限额不超过1.6万元，同时海南现有的两家实体免税店也均开设网上销售窗口。据统计，离岛免税政策实施六年多来，截至去年底，海南两家离岛免税店累计实现免税销售额305.89亿元，购物人数976.5万人次，人均购物3133元。

　　海南现代管理研究院院长王毅武在接受媒体采访时建议“提高免税购物限额至5万元，同时扩大免税的品种、范围，包括逐步在全省推广免税店，而不仅仅在海口、三亚。在便利性上也需完善，比如，在三亚买了商品要去机场隔离区之后再提货，是否可以随身带?这样就可以用免税额度买礼物就地送人。”

　　住宿业：民宿等新型租赁业态成唯一被鼓励的细分领域

　　指导意见的第十三条明确要求，“推进经济型酒店连锁经营，鼓励发展各类生态、文化主题酒店和特色化、中小型家庭旅馆，积极引进国内外高端酒店集团和著名酒店管理品牌”。第二十四条则明确要求，“建立闲置房屋盘活利用机制，鼓励发展度假民宿等新型租赁业态。”

　　需要注意的是，民宿等新兴租赁业态是指导意见中国唯一使用了鼓励字眼的条例。虽然在过去一段时间，以高端酒店为代表的住宿业是海南岛发展的主要住宿业务类型，但在今后，主题酒店和民宿板块将成为各大企业、集团布局的重点方向。

　　邮轮旅游：公海游航线有望试水

　　《意见》指出，支持海南开通跨国邮轮旅游航线，支持三亚等邮轮港口开展公海游航线试点，加快三亚向邮轮母港方向发展。放宽游艇旅游管制。有序推进西沙旅游资源开发，稳步开放海岛游。

　　中国交通运输协会邮轮游艇分会CCYIA常务副会长兼秘书长郑炜航表示，海南邮轮产业正在探索中前进，三亚、海口对东南亚国家的国际航线已经开始运营。意见支持三亚等率先开展公海游航线试点，有望进一步利好邮轮旅游的发展，利用无目的地航线，让更多旅客体验短途邮轮休闲方式。

　　体育旅游：赛马体彩迎生机

　　在意见中，首次鼓励发展赛马运动，并支持在海南建设国家体育训练南方基地和省级体育中心，鼓励发展沙滩运动、水上运动等项目，支持打造国家体育旅游示范区。此外，还支持海南探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。

　　北京体育大学管理学院副院长林显鹏表示，赛马项目对海南旅游发展有着巨大的支撑作用，能够进一步促进体育产业与其他产业，包括旅游产业的融合发展。为中国内地其他意欲发展赛马项目的地区提供先导作用。”不过，林显鹏也表示，当前中国内地的体彩活动更多还是通过公益手段开展的，未来如何运作该产业、完善管理体制，以及与政府协调方面仍存在一定问题。

　　医疗旅游：审批权下放有利留住游客

　　指导意见指出，全面落实完善博鳌乐城国际医疗旅游先行区政策，鼓励医疗新技术、新设备、新药品的研发应用，制定支持境外患者到先行区诊疗的便利化政策。

　　中国医药物资协会副秘书长、医疗器械分会秘书长陈红彦表示，此次将海南省进口医疗设备审批权下放，不管是对海南省的医疗旅游事业还是国内整体医疗器械行业来说都有较大的推动作用。对于海南而言，可以通过旅游+医疗的方式支持海南省试点发展国际医疗旅游相关产业，从而留住游客。